Uzun Vadeli Planda Gümüş ve Almanya'da Temel Vergi Kuralları
Gümüşü küçük bir uydu pozisyon olarak boyutlandırın, fiziki maliyetlere uygun yeniden dengeleme bantları belirleyin ve fiziki gümüşün, ETC'lerin, vadeli işlemlerin ve hisselerin Almanya'daki genel vergi uygulamasını anlayın.
Neler öğreneceksiniz
- Gümüşün, bir fiyat hikâyesine değil risk bakışına dayanarak altının yanında küçük bir uydu pozisyon olarak nasıl boyutlandırılacağı.
- Fiziki gümüşün yüksek maliyetlerine uygun yeniden dengeleme bantlarının nasıl belirleneceği.
- Fiziki gümüş, gümüş ETC'leri, vadeli işlemler, CFD'ler ve madencilik hisseleri için Almanya'daki temel vergi kuralları (genel yönlendirme, 2026 itibarıyla).
- Tek sayfalık kişisel bir gümüş kontrol listesinin nasıl yazılacağı.
Açıklama
Uydu pozisyon olarak gümüş
Derinlemesine Portföy Oluşturma kursu, çekirdek-uydu portföylerini ve yeniden dengeleme bantlarını açıklar. Gümüş için kilit nokta risktir: gümüşün volatilitesi altınınkinin yaklaşık iki katıysa (8. dersteki gibi ölçün), 2%'lik bir gümüş ağırlığı portföyü 4%'lük bir altın ağırlığı kadar hareket ettirebilir. Bu nedenle yaygın bir yaklaşım, gümüşü daha büyük bir altın veya geniş tabanlı bir çekirdeğin yanında küçük bir uydu (küçük, isteğe bağlı bir pozisyon) olarak ele almaktır. Bu kurs herhangi bir tutar önermez; kendi hedefinizi ve gerekçesini yazın.
Gümüş için yeniden dengeleme kuralları
Fiziki gümüşün alım satımı pahalıdır: primli satış fiyatından (ve çoğu zaman bireysel alıcının geri talep edemeyeceği KDV ile) satın alır, satıcının alış teklifinden satarsınız. Bu nedenle:
- Sabit tarihler yerine tolerans bantları kullanın (yalnızca ağırlık bir aralığın dışına çıktığında yeniden dengeleyin; örneğin 2%'lik bir hedef etrafında 1.5% ile 3% arası).
- Mümkün olduğunda diğer varlıkları satmak yerine yeni tasarruflarla takviye yapın.
- Fiziki gümüşü satmadan önce her bir partinin elde tutma süresini kontrol edin.
Almanya'da temel vergi kuralları
Altın ve Değerli Metaller kursu ile "Derinlemesine Almanya'da Yatırımcılar ve Trader'lar için Vergiler" kursu, § 23 EStG (Gelir Vergisi Kanunu) kapsamındaki özel satış işlemlerini açıklar. Gümüşe uygulandığında:
| Ürün | Genel uygulama (2026 itibarıyla) |
|---|---|
| Fiziki külçeler ve madeni paralar | § 23 EStG: bir yıldan uzun süre elde tutulursa kazanç vergiden muaftır. Bir yıl içinde: kişisel gelir vergisi oranı uygulanır; ancak takvim yılındaki toplam özel satış kazançları €1,000'lık Freigrenze'nin (muafiyet sınırı: €1,000 veya üzerinde tutarın tamamı vergilendirilir) altındaysa vergiden muaftır. |
| Yatırımcıya teslimat hakkı tanıyan fiziki teminatlı ETC | Altın ürünlerine ilişkin mahkeme kararlarına dayanarak çoğu zaman fiziki metal gibi sınıflandırılır (§ 23). Teslimat, bir kilogram gibi asgari bir miktar gerektirebilir. Ürün şartlarını kontrol edin. |
| Teslimat hakkı olmayan ETC, sentetik ETC | Sermaye geliri (§ 20 EStG): 25% götürü vergi artı dayanışma vergisi (toplam 26.375%, varsa artı kilise vergisi), elde tutma süresi yok. |
| Vadeli işlemler ve CFD'ler | § 20 EStG kapsamında vadeli işlemler, götürü vergi. |
| Madencilik ve streaming hisseleri | § 20 EStG; zararlar ayrı hisse senedi zarar havuzuna aktarılır. |
§ 23 kapsamındaki satışlardan doğan zararlar yalnızca § 23 kazançlarıyla mahsup edilebilir. Ödediğiniz KDV, alış maliyetinizin bir parçasıdır.
Kişisel bir gümüş kontrol listesi
- Amaç: neden gümüş ve neden yalnızca altın değil?
- Volatiliteye dayalı hedef ağırlık ve bantlar.
- Ürün: fiziki, teslimat hakkı olan veya olmayan ETC, hisseler veya kaldıraçlı ürünler (hızla para kaybettirebilir).
- Maliyetler: prim, alış teklifi, saklama, sigorta, ürün ücretleri.
- Saklama ve karşı taraf: tahsisli, külçe listesi, sigortacı.
- Vergi: parti başına elde tutma süresi, yatırım yapısı, alım tarihleri ve fiyatlarına ilişkin kayıtlar.
- Yılda bir kez gözden geçirme tarihi.
Uygulamalı örnek
Varsayımsal örnek: portföy €100,000: diğer varlıklar €90,000, altın €8,000, gümüş €2,000 (hedef 2%, bant 1.5% ile 3% arası). Bir yıl sonra: diğer varlıklar +5%, altın +10%, gümüş +75%. Satış maliyetleri hariç tutulmuştur.
- Yeni değerler: €94,500 + €8,800 + €3,500 = €106,800. Gümüş ağırlığı: €3,500 ÷ €106,800 ≈ 3.28%, 3%'lük bandın üzerinde.
- Hedef: 2% × €106,800 = €2,136. Satış: €3,500 − €2,136 = €1,364.
- Pozisyondaki kazanç payı: (€3,500 − €2,000) ÷ €3,500 ≈ 42.9%. Gerçekleşen kazanç: €1,364 × (€1,500 ÷ €3,500) ≈ €584.57.
- 14 ay elde tutulan fiziki gümüş: genellikle vergiden muaf.
- Teslimat hakkı olmayan ETC: Sparer-Pauschbetrag (€1,000'lık tasarruf sahibi götürü indirimi) zaten kullanılmışsa €584.57 × 26.375% ≈ €154.18.
- Yalnızca 10 ay elde tutulan fiziki gümüş ve aynı yıl €600'lık bir kripto kazancı: toplam €1,184.57 ≥ €1,000; bu nedenle tutarın tamamı vergilendirilir; 30%'luk kişisel oranla ≈ €355.37.
Sık yapılan hata
Uygulama etkinliği
Varsayımsal: portföy €50,000: diğer €45,000, altın €4,000, gümüş €1,000 (hedef 2%, bant 1.5% ile 3% arası). Diğer varlıklar 10% düşüyor, altın 5% yükseliyor, gümüş 40% düşüyor. (a) Yeni gümüş ağırlığını hesaplayın. (b) Harekete geçip geçmeyeceğinize karar verin ve tutarı hesaplayın. (c) Ayrıca: fiziki külçeleri 7 ay sonra €900 kazançla satıyorsunuz ve başka özel satışınız yok. Vergilendirilir mi? Ayrıca €200'lük bir kripto kazancınız da olsaydı ne olurdu?
Çözümü göster
(a) €40,500 + €4,200 + €600 = €45,300; gümüş €600 ÷ €45,300 ≈ 1.32%.
(b) 1.5%'in altında: 2% × €45,300 = €906'ya kadar alım yapın; yani tercihen yeni tasarruflardan €306'lık alım.
(c) €900, €1,000'ın altındadır: vergiden muaf. €200'lük kriptoyla: €1,100 ≥ €1,000; bu nedenle €1,100'ün tamamı kişisel oranla vergilendirilir.
Sınırlamalar: gerçek yeniden dengelemede primler ve spread'ler de ödenir ve vergi, tüm durumunuza bağlıdır.
Temel çıkarımlar
- Gümüşü riskine göre boyutlandırın: küçük bir ağırlık, değerli metal volatilitesinin büyük bir payını taşır.
- Fiziki gümüşü yeniden dengelemek için geniş bantlar ve yeni tasarruflar kullanın.
- Fiziki gümüş: § 23, bir yıldan uzun süre sonra vergiden muaf; teslimat hakkı olmayan ETC'ler, vadeli işlemler, CFD'ler ve hisseler: § 20.
- Yazılı bir kontrol listesi tutun ve vergi sorularını bir Steuerberater (vergi danışmanı) ile kontrol edin.
Sonraki adım
Gümüşü ve diğer piyasaları daha isabetli okumak için "Derinlemesine Teknik Analiz" kursuyla devam edin.
Öz değerlendirme
Soruları yanıtlayın, ardından yanıtlarınızı kontrol edin. İstediğiniz kadar tekrar deneyebilirsiniz.
Kendi tekrarınız için otomatik öz değerlendirme. Cevaplarınız tarayıcınızda kontrol edilir; bunları görmez ve değerlendirmeyiz. Bu bir sınav veya yeterlilik değildir.
İlerlemeniz
“Tamamlandı” yalnızca dersi bitirdiğinizi işaretlediğiniz anlamına gelir. Anlayışınızın bir sınavı değildir. İlerleme ve notlar yalnızca bu cihazdaki bu tarayıcıda saklanır — bir hesapta değil.