Altın İşlemlerinde Risk Yönetimi

Neler öğreneceksiniz

• Altın CFD'lerinde ve vadeli işlemlerde kaldıraç ve teminatın nasıl işlediği
• Sözleşme büyüklüğünün küçük hesaplar için neden önemli olduğu
• Sabit bir euro riskinden pozisyon büyüklüğünün nasıl hesaplanacağı
• Fiyat boşluklarının neden gerçek zararı planlanan zarardan büyük hâle getirebileceği

Açıklama

Risk kontrolü olmadan iyi bir analiz yeterli değildir. Risk yönetimi, tek bir işlemde ne kadar kaybedebileceğinizi belirler.

Kaldıraç ve teminat

Kaldıraç, yatırdığınız tutardan daha büyük bir pozisyonu kontrol etmenizi sağlar. Yatırılan tutar teminattır (margin). AB'deki bireysel müşterilere yönelik ESMA kuralları uyarınca bir altın CFD'sinde azami kaldıraç 20:1'dir; bu, pozisyon değerinin en az 5%'i kadar teminat anlamına gelir. ESMA ayrıca bireysel CFD hesapları için bir teminat kapatma kuralı ve negatif bakiye koruması da zorunlu tutar. Aracı kurumunuzun güncel koşullarını kontrol edin. Kaldıraç kazançları olduğu gibi zararları da katlar ve kaldıraçlı ürünler çok hızlı biçimde para kaybettirebilir.

Sözleşme büyüklükleri

Yaygın olarak işlem gören bir ABD altın vadeli işlem sözleşmesi 100 troy onsu kapsar; dolayısıyla $1'lik bir hareket sözleşmenin değerini $100 değiştirir. Bir mikro sözleşme 10 onsu kapsar ($1'lik hareket başına $10). CFD aracı kurumları çoğu zaman küçük büyüklüklere izin verir, ancak "1 lot"un büyüklüğü aracı kurumdan aracı kuruma değişir; bu nedenle sözleşme şartnamesini okuyun.

Pozisyon büyüklüğü belirleme

Satın almak istediğiniz tutardan değil, kaybetmeye hazır olduğunuz tutardan başlayın. Pek çok yatırımcı işlem başına riski hesabın küçük, sabit bir yüzdesiyle sınırlar. Formül şöyledir:

pozisyon büyüklüğü = euro riski ÷ (euro cinsinden birim başına zarar durdurma mesafesi)

Planlanan riskin aşılmaması için her zaman aşağı yuvarlayın.

Fiyat boşlukları

Fiyat boşluğu (gap), örneğin bir hafta sonu boyunca veya beklenmedik bir haberin ardından, arada işlem gerçekleşmeden fiyatta yaşanan sıçramadır. Bir zarar durdurma emri tetiklendiğinde piyasa emrine dönüşür ve zarar durdurma fiyatının çok ötesinde gerçekleşebilir. Dolayısıyla planlanan risk, mümkün olan azami zarar değildir.

Çözümlü örnek

Varsayımsal örnek: Jonas'ın €10,000'lik bir hesabı var ve işlem başına 1% risk alıyor. 8. dersteki işlem planını kullanıyor: $2,400'den altın alımı, zarar durdurma $2,355'te. EUR/USD = 1.20. CFD birimi 1 troy ons ve 0.1'lik adımlarla işlem yapılabiliyor. Alış-satış farkı ve finansman hariçtir.

1. Euro riski: €10,000 × 1% = €100.
2. Zarar durdurma mesafesi: $2,400 − $2,355 = ons başına $45; euro olarak $45 ÷ 1.20 = ons başına €37.50.
3. Pozisyon büyüklüğü: €100 ÷ €37.50 ≈ 2.67 ons; aşağı yuvarlanarak 2.6 ons.
4. Zarar durdurma seviyesinde planlanan zarar: 2.6 × €37.50 = €97.50.
5. Nominal değer: 2.6 × $2,400 = $6,240, yani $6,240 ÷ 1.20 = €5,200.
6. 20:1'de (5%) teminat: €5,200 × 5% = €260.
7. Fiyat boşluğu durumu: altın bir hafta sonunun ardından $90 aşağıda açılıyor. Zarar: 2.6 × $90 = $234, yani $234 ÷ 1.20 = €195; bu, planlanan €97.50'nin neredeyse iki katıdır.

Vadeli işlem kontrolü: $45'lik zarar durdurmayla bir tam sözleşme 100 × $45 = $4,500 (€3,750) risk taşır. Bir mikro sözleşme 10 × $45 = $450 (€375), yani hesabın 3.75%'i kadar risk taşır. Her ikisi de bu hesapta 1% kuralı için çok büyüktür.

Sık yapılan hata

Uygulama etkinliği

Varsayımsal: hesap €8,000, işlem başına risk 1.5%. $2,500'den altın satmayı ve zarar durdurmayı $2,540'a koymayı planlıyorsunuz. EUR/USD = 1.25. CFD birimi 0.1'lik adımlarla 1 ons. (a) Euro riskini hesaplayın. (b) Ons başına euro cinsinden zarar durdurma mesafesini hesaplayın. (c) Pozisyon büyüklüğünü hesaplayın.

Sınırlamalar: İşlem açıkken döviz kurları değişir; bu da zararın euro cinsinden değerini bir miktar değiştirir.

Temel çıkarımlar

• AB'deki bireysel altın CFD'leri ESMA kuralları uyarınca 20:1 kaldıraçla sınırlıdır; kaldıraç zararları katlar.
• Bir işlemin hesabınıza uygun olup olmadığını sözleşme büyüklüğü belirler; tam vadeli işlem sözleşmeleri çoğu zaman çok büyüktür.
• Pozisyon büyüklüğü = euro riski ÷ euro cinsinden zarar durdurma mesafesi; her zaman aşağı yuvarlayın.
• Fiyat boşlukları ve kayma, gerçek zararı planlanan zarardan büyük hâle getirebilir.

Sonraki adım

Son derste altının uzun vadeli bir plana nasıl yerleşebileceğini görecek ve fiziki altına ilişkin Almanya'daki temel vergi kurallarını öğreneceksiniz.