Getirileri Eriten Maliyetler

Neler öğreneceksiniz

• Külçe ve sikkelerde alış/satış farkının nasıl işlediği
• Saklama ve sigorta maliyetlerinin zaman içinde nasıl biriktiği
• Yıllık ürün ücretlerinin ve kaldıraçlı ürünlerde gecelik finansmanın nasıl hesaplandığı
• Maliyetler sonrasındaki başabaş fiyatının nasıl bulunacağı

Açıklama

Altın gelir sağlamaz; bu nedenle her maliyet doğrudan olası fiyat kazancından düşer. Satın almadan önce maliyetleri bilmek, sağlam bir planın parçasıdır.

Külçe ve sikkelerde alış-satış farkı

Bir satıcı iki fiyat verir. Satış fiyatı (ask), alım yaparken ödediğiniz fiyattır. Alış fiyatı (bid), sattığınızda satıcının size ödediği fiyattır. Aradaki fark alış-satış farkıdır (spread). Saf metal değerinin üzerindeki fiyat çoğu zaman prim olarak adlandırılır. Küçük külçeler ve popüler sikkeler, üretim ve elleçleme maliyetleri daha yüksek olduğundan, genellikle büyük külçelere göre gram başına daha yüksek primlere sahiptir.

Saklama ve sigorta

Evde tutulan altın çalınabilir ve normal konut sigortası yalnızca sınırlı bir tutarı karşılayabilir; poliçenizi kontrol edin. Bir banka kiralık kasası veya profesyonel bir kasa kuruluşu yıllık ücret alır. Sigorta ayrıca ücretlendirilebilir.

Ürün ücretleri

ETC'ler ve ETF'ler, çoğu zaman TER (toplam gider oranı) olarak adlandırılan ve ürünün değerinden kademeli olarak düşülen yıllık bir ücret alır. Ayrıca aracı kurumunuza emir ücretleri ve borsa alış-satış farkını da ödersiniz.

Kaldıraçlı ürünlerde finansman maliyetleri

Gece boyunca tutulan bir CFD pozisyonundan gecelik finansman ücreti alınır: yalnızca teminatınız üzerinden değil, pozisyonun tam değeri (nominal değer) üzerinden hesaplanan bir faiz ücreti. Aracı kurumlar bunu genellikle bir referans oran artı bir marj üzerinden günlük olarak hesaplar. Vadeli işlemler bu ücreti doğrudan almaz, ancak daha ileri vadeli sözleşmelerin fiyatı normalde benzer bir taşıma maliyeti içerir.

Vergiler ek bir maliyettir; 10. ders Almanya için genel bir yönlendirme sunar.

Çözümlü örnek

Varsayımsal örnek: Frank 100 gramlık bir külçe satın alıyor ve 3 yıl boyunca elde tutuyor. Tüm rakamlar uydurulmuş yuvarlak rakamlardır.

Varsayımlar: piyasa fiyatı gram başına €100; satıcı satış fiyatı gram başına €102; satış anında satıcının alış fiyatı o andaki piyasa fiyatının 1% altında; kiralık kasa yılda €120. Vergiler hariçtir.

1. Alım maliyeti: 100 g × €102 = €10,200.
2. 3 yıllık saklama: €120 × 3 = €360.
3. Harcanan toplam para: €10,200 + €360 = €10,560.
4. Satış anında piyasa fiyatı değişmemişse Frank 100 g × €99 = €9,900 alır. Zarar: €10,560 − €9,900 = €660.
5. Başabaş alış fiyatı: €10,560 ÷ 100 g = gram başına €105.60.
6. Başabaş piyasa fiyatı: €105.60 ÷ 0.99 ≈ gram başına €106.67, yani yaklaşık 6.7% artış.

Kaldıraçla karşılaştırma: nominal değeri €10,000 olan ve yıllık varsayımsal finansman oranı 7% olan bir CFD pozisyonunun maliyeti yaklaşık €10,000 × 7% ÷ 365 ≈ günde €1.92, yani 60 gün için yaklaşık €115'tir. Ücreti 0.20% olan varsayımsal bir ETC'nin maliyeti ise 3 yılda yaklaşık €10,000 × 0.20% × 3 = €60'tır (değer değişimleri göz ardı edildiğinde).

Sık yapılan hata

Uygulama etkinliği

Varsayımsal: tanesi €210'dan 10 sikke satın alıyorsunuz. Satıcı bugün bunları tanesi €195'ten geri alırdı. Saklama yılda €50 tutuyor. (a) Alış-satış farkı euro olarak ve alış fiyatınızın yüzdesi olarak nedir? (b) Başabaş noktasına ulaşmak için 2 yıl sonra sikke başına toplam ne kadarlık bir geri alım fiyatına ihtiyacınız var?

Sınırlamalar: Gerçek satıcı alış-satış farkları piyasa koşullarına göre değişir ve her zaman sabit bir yüzde değildir.

Temel çıkarımlar

• Külçe ve sikkeler, herhangi bir kâr elde etmeden önce telafi etmeniz gereken bir alış-satış farkı taşır.
• Saklama ve sigorta her yıl tekrarlanır ve başabaş fiyatını yükseltir.
• ETC ücretleri yıllık olarak küçüktür ancak süreklidir; sık işlem yapıldığında emir ücretleri birikir.
• CFD finansmanı tam nominal değer üzerinden alınır ve elde tutma süresiyle birlikte artar.

Sonraki adım

Sırada, altının nasıl kote edildiğini ve ons, gram, dolar ve euro arasında nasıl dönüşüm yapılacağını öğreneceksiniz.