Döviz evreni: majörler, minörler, çapraz pariteler ve egzotikler
Döviz paritelerinin nasıl gruplandığını, grupların neden farklı davrandığını ve her grubun gerçek işlem maliyetini nasıl değerlendireceğinizi öğrenin.
Neler öğreneceksiniz
- Majörlerin, minörlerin (çapraz paritelerin) ve egzotiklerin nasıl tanımlandığını ve tanımların kaynaktan kaynağa neden farklılık gösterdiğini.
- Grupların farklı davranmasına hangi özelliklerin yol açtığını: likidite, spread'ler, volatilite, fiyat boşlukları (gap) ve siyasi risk.
- Bir paritenin işlem maliyetini ölçmenin basit bir yolu olan spread/aralık oranını nasıl hesaplayacağınızı.
- Başlangıç ile orta seviye arasındaki bir yatırımcının hangi paritelerle başlaması gerektiğini ve nedenini.
Açıklama
Kotasyonlar, baz ve karşı döviz, pip'ler ve spread'ler "Makro" kursunda ("Forex Temelleri: Döviz Pariteleri, Pip'ler ve Spread'ler" dersi) ele alındı. Bu ders, döviz evreninin tamamına bakar ve onu farklı davranan gruplara ayırır.
Her para biriminin üç harfli bir ISO 4217 kodu (uluslararası bir standart) vardır: EUR (euro), USD (ABD doları), JPY (Japon yeni), GBP (İngiliz sterlini), CHF (İsviçre frangı), AUD (Avustralya doları), CAD (Kanada doları), NZD (Yeni Zelanda doları). İlk iki harf genellikle ülkeyi, üçüncüsü para biriminin adını gösterir.
Dört grup
- Majörler: her biri ABD dolarını içeren en likit pariteler: EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, AUD/USD, USD/CAD ve NZD/USD. Bazı kaynaklar yalnızca ilk dördünü sayar.
- Minörler veya çapraz pariteler: ABD doları içermeyen, iki majör para birimi arasındaki pariteler; örneğin EUR/GBP, EUR/JPY, GBP/JPY, AUD/NZD. Euro çaprazları (EUR/xxx) ve yen çaprazları (xxx/JPY) en büyük ailelerdir.
- Egzotikler: majör bir para biriminin daha küçük veya gelişmekte olan bir ekonominin para birimine karşı paritesi; örneğin USD/TRY (Türk lirası), USD/ZAR (Güney Afrika randı), USD/MXN (Meksika pesosu) veya EUR/PLN (Polonya zlotisi).
- Dikkat: AB mevzuatı, kaldıraç sınırları için kendi "majör" tanımını kullanır (USD, EUR, JPY, GBP, CAD, CHF arasından herhangi ikisinden oluşan parite). Bu kurala göre AUD/USD bir majör değildir. Bu konu bu kursun 10. dersinde ele alınmaktadır.
Dolar neden merkezde
Uluslararası Ödemeler Bankası'nın (BIS) Nisan 2025 tarihli Üç Yıllık Merkez Bankası Anketi'ne göre küresel döviz işlem hacmi günde yaklaşık $9.6 trilyondu ve ABD doları tüm işlemlerin 89.2%'sinde işlemin bir tarafındaydı (her işlemde iki para birimi bulunduğundan paylar toplamı 200% eder). Euro 28.9% ile, yen 16.8% ile ve sterlin 10.2% ile onu izledi. BIS ayrıca en çok işlem gören on paritenin tamamının doları içerdiğini bildirdi. Bankalar EUR/PLN gibi bir çapraz pariteyi çoğu zaman dolar veya euro üzerinden işlemler; bu da çapraz paritelerin ve egzotiklerin genellikle daha maliyetli olmasının nedenlerinden biridir.
Grupların davranışı
| Özellik | Majörler | Çapraz pariteler | Egzotikler |
|---|---|---|---|
| Likidite (fiyatı hareket ettirmeden büyük hacimde işlem yapabilme kolaylığı) | En yüksek | Yüksekten ortaya | Düşük; gece ve yerel tatillerde keskin biçimde azalır |
| Tipik spread | En dar | Daha geniş | Çok daha geniş; stres dönemlerinde katlarca açılabilir |
| Başlıca etkenler | ABD verileri, Fed ve diğer merkez bankası | Dolar dışı iki ekonominin göreli gücü | Yerel enflasyon, siyaset, sermaye akımları, dolar |
| Fiyat boşluğu ve müdahale riski | Daha düşük | Orta | Yüksek; sermaye kontrolleri mümkün |
| Faiz oranı farkı | Genellikle küçük | Büyük olabilir (yen çaprazları) | Çoğu zaman çok büyük; bu nedenle gecelik maliyetler önemlidir |
Grupların kendi içinde de karakter farklılık gösterir. AUD, NZD ve CAD, ekonomileri hammadde ihraç ettiği için sıklıkla emtia para birimleri olarak adlandırılır. JPY ve CHF ise piyasa stresinde değer kazanma eğiliminde olan güvenli liman para birimleri olarak görülür; ancak bu bir kural değil, tarihsel bir eğilimdir.
Spread/aralık oranı, spread'i tipik günlük hareketle karşılaştırır: spread ÷ ortalama günlük aralık × 100. Düşük bir oran, işlem maliyetinin normal bir hareketten yalnızca küçük bir pay aldığı anlamına gelir.
Çözümlü örnek
Varsayımsal örnek: EUR/USD ile USD/MXN'yi karşılaştırın. Varsayımlar: EUR/USD 1.1000 seviyesinde, spread 0.0001 ve ortalama günlük aralık 0.0070; USD/MXN 18.0000 seviyesinde, spread 0.0050 ve ortalama günlük aralık 0.1800. Pozisyon büyüklüğü: baz para biriminden 10,000 birim. Komisyonlar, swap'lar ve vergiler hariçtir.
- EUR/USD spread maliyeti: 10,000 × 0.0001 = $1.00.
- USD/MXN spread maliyeti: 10,000 × 0.0050 = MXN 50.00; dolara çevrildiğinde: 50 ÷ 18 ≈ $2.78.
- Fiyatın yüzdesi olarak spread: EUR/USD 0.0001 ÷ 1.1000 ≈ 0.009%; USD/MXN 0.0050 ÷ 18.0000 ≈ 0.028%.
- Spread/aralık oranı: EUR/USD 0.0001 ÷ 0.0070 ≈ 1.4%; USD/MXN 0.0050 ÷ 0.1800 ≈ 2.8%.
Sonuç: bu örnekte egzotik parite, normal günlük hareketine oranla yaklaşık iki kat daha maliyetlidir ve spread gece açılırsa maliyet daha da artar.
Sık yapılan hata
Uygulama etkinliği
Kâğıt üzerinde şu pariteleri majör, çapraz veya egzotik olarak sınıflandırın: GBP/JPY, USD/CAD, EUR/HUF, AUD/NZD, USD/ZAR. Ardından spread'i 0.03 ve ortalama günlük aralığı 1.50 olan varsayımsal bir GBP/JPY için spread/aralık oranını hesaplayın.
Çözümü göster
GBP/JPY: çapraz. USD/CAD: majör. EUR/HUF: egzotik (Macar forinti). AUD/NZD: çapraz. USD/ZAR: egzotik.
Oran: 0.03 ÷ 1.50 × 100 = 2.0%. Bu, EUR/USD örneğinden (1.4%) yüksek, USD/MXN örneğinden (2.8%) düşüktür.
Sınırlamalar: ortalama aralık ve spread zaman içinde ve aracı kurumlar arasında değişir; gerçek bir karşılaştırma için kendi aracı kurumunuzun verilerini kullanın.
Temel çıkarımlar
- Majörler ABD dolarını içerir ve en likit paritelerdir; çapraz pariteler doları içermez; egzotikler gelişmekte olan veya daha küçük bir ekonominin para birimini içerir.
- BIS 2025 anketi, doların işlemlerin 89.2%'sinde bir tarafta yer aldığını gösterir; bu da merkezi rolünü açıklar.
- Likidite, spread'ler, faiz farkları ve siyasi risk gruplar arasında büyük ölçüde farklılık gösterir.
- Pariteleri ham pip'lerle değil, yüzde olarak ve spread/aralık oranıyla karşılaştırın.
Sonraki adım
Bir sonraki derste, Sidney, Tokyo, Londra ve New York seansları boyunca likiditenin işlem günü içinde nasıl değiştiğini göreceksiniz.
Öz değerlendirme
Soruları yanıtlayın, ardından yanıtlarınızı kontrol edin. İstediğiniz kadar tekrar deneyebilirsiniz.
Kendi tekrarınız için otomatik öz değerlendirme. Cevaplarınız tarayıcınızda kontrol edilir; bunları görmez ve değerlendirmeyiz. Bu bir sınav veya yeterlilik değildir.
İlerlemeniz
“Tamamlandı” yalnızca dersi bitirdiğinizi işaretlediğiniz anlamına gelir. Anlayışınızın bir sınavı değildir. İlerleme ve notlar yalnızca bu cihazdaki bu tarayıcıda saklanır — bir hesapta değil.