Kripto İçin Volatilite ve Pozisyon Boyutlandırma

Neler öğreneceksiniz

• Kripto volatilitesinin neden daha küçük pozisyonlar gerektirdiği
• Sabit yüzde riskle boyutlandırmanın nasıl çalıştığı
• Uzun vadeli bir varlığın, kabul edebileceğiniz zarardan yola çıkarak nasıl boyutlandırılacağı
• Zarar durdur (stop-loss) emrinin zararınızı neden tam olarak sınırlamadığı

Açıklama

Volatilite, bir fiyatın ne kadar hareket ettiğini tanımlar. Bitcoin çok büyük dalgalanmalar yaşamış ve birden fazla kez önceki zirvesinden %70'in üzerinde düşmüştür. Diğer kripto paralar çoğu zaman daha da fazla hareket etmiştir. Kripto hızla para kaybettirebilir.

Pozisyon boyutlandırma, tek bir pozisyona ne kadar para yatırılacağına karar vermek anlamına gelir. Amaç, kötü bir sonucun canınızı yakması, ancak finansal hayatınıza zarar vermemesidir.

Sabit yüzde risk: tek bir işlemde alım satım hesabınızın hangi payını kaybetmeye razı olduğunuza önceden karar verirsiniz, örneğin %1. Ardından pozisyon büyüklüğünü çıkış noktanıza olan mesafeden hesaplarsınız:

Position size = Account × Risk % ÷ Stop distance % (Pozisyon büyüklüğü = Hesap × Risk % ÷ Stop mesafesi %)

Zarar durdur (stop-loss), fiyat belirlenen bir seviyeye düşerse satış yapma emridir. Kripto piyasaları haftanın 7 günü, günün 24 saati işlem görür ve fiyatlar sıçrayabilir. Emriniz stop seviyesinin altında gerçekleşebilir; bu nedenle gerçek zarar planlanandan büyük olabilir. Bu, planlanan risk ile olası zarar arasındaki farktır.

Stop kullanmayan uzun vadeli yatırımcılar için zarar toleransı yaklaşımını kullanın: şiddetli bir düşüş varsayın (örneğin %75) ve şunu sorun: "Hayatımı değiştirmeden veya panikle satış yapmadan ne kadar kaybedebilirim?"

Maximum allocation = Acceptable loss ÷ Assumed fall % (Azami tahsis = Kabul edilebilir zarar ÷ Varsayılan düşüş %)

Kaldıraç (borç alınmış para) tüm bunları çok daha tehlikeli hale getirir, çünkü daha küçük bir fiyat hareketi tüm yatırdığınız tutarı silip süpürebilir. Yeni başlayanlar kriptoda kaldıraç kullanmamalıdır.

Çözümlü örnek

Varsayımsal örnek: aynı risk kuralının farklı volatilitelere uygulanması.

Varsayımlar: alım satım hesabı €20,000; işlem başına risk %1; kaldıraç yok; ücretler, spread'ler ve vergiler hariç.

1. Risk tutarı: €20,000 × 0.01 = €200.
2. Stop seviyesi girişin %20 altında olan Bitcoin işlemi: €200 ÷ 0.20 = €1,000 pozisyon.
3. Karşılaştırma için, stop seviyesi girişin %8 altında olan geniş tabanlı bir hisse senedi fonu: €200 ÷ 0.08 = €2,500 pozisyon.
4. Fiyat boşluğu (gap) senaryosu: emriniz gerçekleşmeden önce fiyat, stop seviyenizin üzerinden girişin %35 altına sıçrıyor. Zarar: €1,000 × 0.35 = €350; bu, hesabın %1'i değil, %1.75'idir.

Uzun vadeli varlık: azami €1,500 zararı kabul ediyorsunuz ve olası bir %75 düşüş varsayıyorsunuz. Azami tahsis: €1,500 ÷ 0.75 = €2,000.

Sık yapılan hata

Uygulama etkinliği

Varsayımsal: hesap €8,000, işlem başına risk %1.5. (a) Stop seviyeniz girişin %25 altında. Pozisyon büyüklüğü nedir? (b) Bir fiyat boşluğu nedeniyle emriniz girişin %40 altında gerçekleşiyor. Zarar € cinsinden ve hesabın yüzdesi olarak nedir? (c) Uzun vadeli bir varlık için €900 zararı kabul ediyor ve %80 düşüş varsayıyorsunuz. Azami tahsis nedir?

Sınırlamalar: varsayılan düşüş bir tahmin değil, bir stres testidir; gerçek düşüşler daha büyük olabilir ve bazı coin'lerde tam kayba kadar gidebilir.

Temel çıkarımlar

• Kriptonun yüksek volatilitesi, aynı risk için daha küçük pozisyonlar anlamına gelir.
• Pozisyon büyüklüğü = hesap × risk % ÷ stop mesafesi %.
• Fiyat boşlukları ve kayma, gerçek zararları planlanandan büyük hale getirebilir.
• Uzun vadeli yatırımcılar, boyutu kabul edilebilir bir zarar ve şiddetli bir varsayılan düşüşten yola çıkarak belirleyebilir.

Sonraki adım

Bir sonraki derste Bitcoin'i diğer kripto paralar ve stablecoin'lerle ve bunların kendine özgü riskleriyle karşılaştıracaksınız.