Nakit akışı tahmini, finansman karışımı ve erken uyarı paneli içeren on iki aylık bir finansman planı
Sermaye ihtiyacını, özkaynak, kredi, leasing ve kredili mevduattan oluşan bir finansman karışımını, borç servisini içeren aylık bir nakit akışı tahminini ve altı göstergeli bir erken uyarı panelini, bir bankaya gösterebileceğiniz ve her ay gözden geçirebileceğiniz tek bir yazılı planda birleştirin.
Neler öğreneceksiniz
- On iki aylık bir finansman planının nasıl yapılandırılacağı: fon kullanımları, kaynaklar, aylık nakit akışı, panel.
- Her finansman aracının nasıl boyutlandırılacağı ve finanse ettiği varlıkla nasıl eşleştirileceği.
- Bir bankanın baktığı anüitenin, faiz dağılımının ve borç servisi karşılama oranının nasıl hesaplanacağı.
- Yeşil, sarı ve kırmızı eşikleriyle altı erken uyarı göstergesinin nasıl belirleneceği.
Açıklama
On iki aylık finansman planı, bu kursu her ay güncellediğiniz tek bir belgede toplar. Dört bölümü vardır.
1. Fon kullanımları (1. dersin Kapitalbedarfsplan'ı): yatırımlar, kuruluş maliyetleri, işletme sermayesi (günlük gelir × planlanan CCC, 9. ders) ve bir likidite rezervi. 2. Kaynaklar, eşleştirme kuralına göre: uzun ömürlü varlıklar uzun vadeli finanse edilir (özkaynak, yatırım kredisi, leasing), dalgalanan işletme sermayesi kısa vadeli (kredili mevduat, faktoring), rezerv ise kendi nakdiyle veya taahhütlü, kullanılmamış bir limitle. En az yüzde 20 ila 30'luk bir özkaynak payı hedefleyin; bankalar ve kamu programları (3. ve 4. dersler) bunu bekler. 3. Aylık nakit akışı tahmini: 8. derstekine benzer şekilde ancak aylık dilimlerle, kredi taksitleri, leasing bedelleri ve vergi tarihleri dahil on iki ay için oluşturulur. 4. Erken uyarı paneli: sabit bir aylık tarihte gözden geçirilen, eşikleri belirlenmiş birkaç gösterge.
Kredi verenler için iki rakam önemlidir. Yıllık ödemeli bir kredinin anüitesi A = P × r ÷ (1 − (1 + r)^(−n)) şeklindedir; burada P anapara, r faiz oranı ve n yıl sayısıdır; her ödeme faize (bakiye × r) ve anapara ödemesine (A − faiz) ayrılır. Borç servisi karşılama oranı (DSCR) = yıl için faiz ve anapara ödemeleri öncesi faaliyet nakit akışı ÷ (faiz + anapara ödemeleri). 1'in altında işletme kredilerini faaliyetlerinden ödeyemez; bankalar bir planda genellikle en az 1.2 ila 1.3 ister.
Çoğu küçük işletme için altı gösterge yeterlidir:
| Gösterge | Yeşil | Sarı | Kırmızı |
|---|---|---|---|
| Nakit dayanma süresi (nakit + kullanılmamış limit, sabit gider ayı cinsinden) | > 3 ay | 1.5–3 | < 1.5 |
| Kredili mevduat kullanımı (ortalama kullanılan ÷ limit) | < 50 % | 50–80 % | > 80 % veya limit doldu |
| Ödeme vadesine göre DSO | ≤ vade + 7 gün | +8 ila +20 | > +20 gün |
| Vadesi geçmiş alacak payı (30 günü aşan ÷ toplam) | < 10 % | 10–20 % | > 20 % |
| Liquidität 2. Grades | ≥ 1.2 | 1.0–1.2 | < 1.0 |
| Tahmin isabeti (gerçekleşen ve tahmin edilen tahsilatlar) | ±10 % içinde | −10 ila −20 % | −20 %'den kötü |
Her sarı, tanımlanmış bir eylemi tetikler (yaşlandırma listesinin peşine düşmek, bir alımı ertelemek, bankayla konuşmak); her kırmızı ise 11. dersteki likidite testini ve Steuerberater'ın (vergi danışmanının) aranmasını tetikler. Eşikleri işletmenize uyarlayın ve nedenini yazın.
Uygulamalı örnek
Varsayımsal örnek: bir kurucu küçük bir atölye açıyor. Kullanımlar: ekipman €50,000, kuruluş maliyetleri €15,000, işletme sermayesi €35,000, rezerv €20,000 = €120,000. Kaynaklar: öz kaynaklar €40,000; varsayımsal sabit yüzde 5 faizli, beş yıllık, yıllık taksitli €60,000'lik bir yatırım kredisi; ekipmanın €20,000'lik kısmı için leasing (ayda €396'dan 48 ay, dolayısıyla bir nakit kullanımı değil); artı ikinci rezerv olarak €20,000'lik taahhütlü, kullanılmamış bir kredili mevduat limiti. Nakit kullanımları ve kaynakları her ikisi de €100,000'dir; özkaynak payı yüzde 40. Ücretler, vergiler ve leasing depozitoları dikkate alınmamıştır.
Anüite: A = 60,000 × 0.05 ÷ (1 − 1.05^(−5)) = yılda €13,858. 1. yıl faizi = €60,000 × 0.05 = €3,000, anapara ödemesi €10,858, bakiye €49,142. 2. yıl: faiz €2,457, anapara ödemesi €11,401, bakiye €37,740.
Tahmin, borç servisi öncesi €24,000 faaliyet nakit akışı gösteriyor (işletme sahibinin maaşı ve vergiler sonrası); yılda €4,752'lik leasing bedelleri faaliyet giderlerinin içindedir. DSCR = €24,000 ÷ €13,858 = 1.73. Leasing dahil edildiğinde €24,000 ÷ (€13,858 + €4,752) = 1.29 olur; kabul edilebilir ama ince: nakit akışında yüzde 25'lik bir düşüş oranı 1'in altına iter.
6. ayda panel: aylık €14,000 sabit gidere karşı €26,000 nakit artı €20,000 kullanılmamış limit = 3.3 aylık dayanma süresi (yeşil); kredili mevduat yüzde 0 (yeşil); 30 günlük vadeye karşı DSO 41 gün (sarı); vadesi geçmiş pay yüzde 12 (sarı); Liquidität 2. Grades 1.4 (yeşil); tahsilatlar tahminin yüzde 8 altında (yeşil). İki sarı, tek neden: yeni borçlanma değil, 9. dersin ihtar takvimini uygulayın.
Sık yapılan hata
Uygulama etkinliği
Kâğıt üzerinde: bir kafenin €80,000'ye ihtiyacı var (iç tadilat €45,000, ekipman €20,000, işletme sermayesi €10,000, rezerv €5,000). İşletme sahibinin €20,000'si var ve kendisine varsayımsal yüzde 6 faizli, beş yıllık, yıllık taksitli €50,000'lik bir kredi artı €10,000'lik bir kredili mevduat limiti teklif ediliyor. Borç servisi öncesi planlanan faaliyet nakit akışı 1. yılda €15,000'dir. (a) Nakit kullanımlarındaki özkaynak payını hesaplayın. (b) Anüiteyi ve 1. yıl faizini hesaplayın. (c) DSCR'yi hesaplayın ve değerlendirin. (d) Yeni gelir olmadan oranı iyileştiren bir değişiklik söyleyin.
Çözümü göster
(a) €20,000 ÷ €80,000 = yüzde 25 özkaynak; kaynakların toplamı €70,000, dolayısıyla kullanımların €10,000'si kredili mevduat hesabında durur; bu yapısal bir zayıflıktır.
(b) A = 50,000 × 0.06 ÷ (1 − 1.06^(−5)) = 50,000 × 0.06 ÷ 0.25274 = €11,870 (yuvarlanmış). 1. yıl faizi = €3,000; anapara ödemesi €8,870.
(c) DSCR = €15,000 ÷ €11,870 = 1.26. Sınırda: 1.2'nin hemen üzerinde, zayıf bir yıl için hiç hareket alanı yok ve sabit kullanımların €10,000'si kredili mevduat hesabında.
(d) €20,000'lik ekipmanı 48 aylığına leasingle edinin (faaliyet giderlerinde yılda yaklaşık €4,800) ve krediyi €30,000'ye düşürün: anüite yaklaşık €7,122, DSCR = (€15,000 − €4,800) ÷ €7,122 = 1.43 ve €10,000'lik açık ortadan kalkar. Alternatif olarak ödemesiz bir ilk yıl isteyin.
Sınırlamalar: ücretleri, Disagio'yu (kredi iskontosu), vergileri, kafenin mevsimselliğini ve bankanın derecelendirme kurallarını göz ardı eder; planı sunmadan önce bir Steuerberater'a veya finansman danışmanına inceletin.
Önemli çıkarımlar
- Planı yazılı hale getirin: kullanımlar, eşleştirilmiş kaynaklar, on iki aylık nakit akışları, panel.
- Yüzde 20 ila 30 veya daha fazla özkaynak hedefleyin; kredili mevduat hesabını varlıklar için değil, zirveler ve rezerv için saklayın.
- Banka sormadan önce anüitenizi ve DSCR'nizi bilin; tamponla birlikte 1.2 ila 1.3'ün üzerini planlayın.
- Her ay gözden geçirilen, eşikleri belirlenmiş altı gösterge, sorunları hâlâ çözümler varken yakalar.
Sonraki adım
Bu, "Küçük İşletmeler için Finansman ve Nakit Yönetimi" kursunu tamamlıyor; finansal piyasaların trader tarafından nasıl işlediğini anlamak için "Trading Temelleri" kursuyla devam edin.
Öz değerlendirme
Soruları yanıtlayın, ardından yanıtlarınızı kontrol edin. İstediğiniz kadar tekrar deneyebilirsiniz.
Kendi tekrarınız için otomatik öz değerlendirme. Cevaplarınız tarayıcınızda kontrol edilir; bunları görmez ve değerlendirmeyiz. Bu bir sınav veya yeterlilik değildir.
İlerlemeniz
“Tamamlandı” yalnızca dersi bitirdiğinizi işaretlediğiniz anlamına gelir. Anlayışınızın bir sınavı değildir. İlerleme ve notlar yalnızca bu cihazdaki bu tarayıcıda saklanır — bir hesapta değil.