⚠ Trading önemli ölçüde zarar riski içerir. Bu sitedeki her şey yalnızca eğitim amaçlıdır ve finansal tavsiye değildir.
44/2026 (26–30 October). hafta · 2026-10-30 · Ücretsiz

Merkez bankaları ara verdi, enflasyon yüksek kaldı, teknoloji hisseleri satıldı ve altın 4,000 $'ın altına indi

ECB %2.50'de ve Fed %3.75–4.00'te faizi sabit tuttu; Euro Bölgesi enflasyonu %3.8, İtalya %5.4; DAX haftalık +%2.5 ile 25,818'e çıkarken ABD teknoloji hisseleri bilançolarla düştü; Brent 113 $'ın üzerinde; altın Kasım 2025'ten bu yana ilk kez 4,000 $'ın altında; Bitcoin 77,000 $ yakınında. Ayrıca 2–6 Kasım takvimi: ABD ara seçimleri, Euro Bölgesi öncü enflasyonu, İngiltere Merkez Bankası ve ABD istihdam verileri.

Kendi kendine öğrenme kursu Yalnızca eğitim amaçlıdır. Brifing neler olduğunu ve bunun öğrendikleriniz için neden önemli olduğunu anlatır. Alım veya satım önerisi, tahmin ya da kişisel tavsiye içermez; denetimli bir öğrenme değildir ve kimse çalışmanızı değerlendirmez.

Hafta tek paragrafta

İki merkez bankası faize ara verdi, enflasyon verileri yüksek kalmaya devam etti ve hafta, teknoloji hisselerinden sert bir çıkışla sona erdi. Avrupa Merkez Bankası (ECB), 2026'nın başlarında yaptığı iki artırımın ardından Perşembe günü mevduat faizini %2.50'de bıraktı; ABD Merkez Bankası (Fed) ise Çarşamba günü hedef aralığını %3.75–4.00'te tuttu, iki üye artırım yönünde oy kullandı. Atlantik'in her iki yakasında da enflasyon hikâyesini enerji belirledi: Brent petrolü varil başına 113 $'ın üzerinde işlem gördü, Euro Bölgesi enflasyonu Eylül ayında %3.8 oldu ve İtalya (%5.4) ile İspanya (%4.9) için Ekim öncü verileri ECB'nin %2 hedefinin çok üzerindeydi. Alman hisseleri yine de iyi bir hafta geçirdi — DAX %2.5 yükselerek 25,818'e çıktı — ancak altın neredeyse bir yıldır ilk kez ons başına 4,000 $'ın altına geriledi ve Bitcoin yaklaşık 77,000 $'a kadar düştü.

Faiz oranları ve merkez bankaları

  • ECB, 29 Ekim Perşembe: üç temel faiz oranı da değişmedi — mevduat kolaylığı %2.50, ana refinansman %2.65, marjinal borç verme %2.90. Açıklamada, yükselen enerji fiyatlarının "enflasyon görünümü için yukarı yönlü, büyüme görünümü için aşağı yönlü riskler" oluşturduğu belirtildi; çekirdek enflasyon ve ücretler henüz kayda değer bir tepki vermedi. Gelecekteki patikaya ilişkin bir taahhüt yok; bir sonraki karar 17 Aralık'ta.
  • Fed, 28 Ekim Çarşamba: hedef aralığı 10–2 oyla %3.75–4.00'te tutuldu. Guvernör Lisa Cook ve Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack çeyrek puanlık artırım lehine karşı oy kullandı. Açıklamada ekonomik aktivite tanımı "güçlü" olarak yukarı yönlü güncellendi. Toplantının ardından vadeli işlem piyasaları Aralık ayında artırım olasılığını kabaca %80 olarak fiyatladı.
  • Tahvil getirileri: Almanya 10 yıllık Bund getirisi Cuma günü yaklaşık %3.34'e gerileyerek iki ayın en düşük seviyesine indi; ABD 10 yıllık Hazine tahvili getirisi, yatırımcıların hisse satış dalgası sırasında devlet tahvillerine yönelmesiyle Perşembe günü yaklaşık %4.94'e düştü.

Bunun öğrendikleriniz açısından önemi: bir "bekleme" kararı nötr bir olay değildir. Piyasalar, beklenen ile söylenen arasındaki farka tepki verir. Çarşamba günü duraklamanın kendisi %93 oranında fiyatlanmıştı; dolayısıyla fiyatlar karara değil, karşı oylara ve "güçlü" kelimesine göre hareket etti. Bu, "Piyasalar ve Makro: Forex, Faizler ve Dolar" kursundaki (ders Faiz Oranları ve Merkez Bankaları: ECB ve Fed) beklenti-sonuç mantığıdır ve Ekonomik Veriler derslerinin açıklamadan önce konsensüsü okumakta ısrar etmesinin nedenidir.

Enflasyon verileri

  • Euro Bölgesi Eylül enflasyonu (HICP) yıllık bazda %3.8 olarak teyit edildi; Ağustos'ta %3.2 idi; enerji enflasyonu %18.8 oldu. Eurostat, Ekim öncü tahminini 4 Kasım Çarşamba günü yayımlayacak.
  • Cuma günü açıklanan ulusal Ekim öncü tahminleri: İtalya %5.4 (%4.2'den), İspanya %4.9 (değişmedi), Fransa %3.4, Almanya %2.8 (daha düşük). Euronews'un görüşüne başvurduğu ekonomistler Euro Bölgesi rakamının %3.7–4.0 civarında olmasını bekliyor.
  • Amerika Birleşik Devletleri: 3. çeyrek yıllıklandırılmış GSYİH büyümesi %3.4 ve Eylül PCE enflasyonu %3.6 (çekirdek %3.1) Perşembe günü açıklandı — her ikisi de beklentilerin üzerinde geldi ve bu, Aralık ayında artırım ihtimalini güçlendirdi.

Öğrenme bağlantısı: ağırlıklı olarak enerjiden kaynaklanan enflasyon, geniş tabanlı enflasyondan farklı davranır; merkez bankaları tam da bu nedenle "çekirdek" ve "temel" ölçütleri izler. Bkz. Ekonomik Veriler kursu ve "Emtialar: Petrol, Gaz, Metaller ve Tarım" kursu (ders Emtialar ve enflasyon: tarihin gösterdikleri ve göstermedikleri).

Hisse senetleri

  • Almanya: DAX Perşembe günü 26,106 puana ulaşarak Eylül başından bu yana en yüksek seviyesini gördü, ardından Cuma günü %0.85 düşerek 25,818'den kapandı. Hafta: +%2.5; Ekim: +%2.5. Teknoloji algısının bozulmasıyla Cuma günkü düşüşe Siemens Energy (−%6.9) ve Infineon (−%6.4) öncülük etti.
  • Amerika Birleşik Devletleri: Alphabet ve Intel dahil birkaç büyük şirketin hayal kırıklığı yaratan sonuçları ve öngörülerinin ardından teknoloji hisseleri Cuma günü ikinci gün de düştü. Sabah ortasına doğru Nasdaq Composite yaklaşık %2.5, S&P 500 yaklaşık %1.5 düşerken Dow Jones Industrial Average yaklaşık %0.7 değer kaybetti. Enerji üreticileri Exxon Mobil ve Chevron rekor rafineri kârları açıkladı.
  • Rotasyonu okumak: para "yapay zekâ işlemi"nden devlet tahvillerine ve enerjiye kaydı. Sektör açısından bu, "Sektör ve Endüstri Analizi" kursunda anlatılan döngüsel/savunmacı mantığıdır; işlem açısından ise volatiliteye dayalı bir pozisyon büyüklüğü kuralının piyasa görüşünden daha önemli olmasının nedenidir.

Para birimleri

  • EUR/USD hafta sonunda 1.1165–1.1185 civarında işlem gördü; iki merkez bankası kararının ardından pek değişmedi. ABD Dolar Endeksi haftayı 102 yakınında tamamladı.
  • GBP/USD, piyasaların faiz artırımı beklediği İngiltere Merkez Bankası (Bank of England) kararı öncesinde üçüncü hafta da yükselerek altı haftanın en yükseği olan yaklaşık 1.3430'a çıktı.

Öğrenme bağlantısı: faiz farkları ve bunların beklenen patikası, döviz çiftlerini tek bir faiz oranının seviyesinden daha fazla etkiler ("Derinlemesine Forex ve Döviz Ticareti" kursu, ders Faiz oranı farkları, gecelik swap'lar ve carry trade).

Altın, petrol ve diğer emtialar

  • Altın, Kasım 2025'ten bu yana ilk kez troy ons başına 4,000 $'ın altına indi; Cuma öğleden sonra 3,880–3,920 $ civarında işlem gördü, günlük yaklaşık %3.5 ve son bir ayda kabaca %7 düşüş. ABD Hazine tahvillerinde %5'e yakın reel getiriler ve daha fazla faiz artırımı beklentisi, getiri sağlamayan bir varlığı elde tutmanın fırsat maliyetini yükseltti — genellikle altını destekleyen jeopolitik riskin yüksek olmasına rağmen. Gümüş de sert düştü ve altın madenciliği hisseleri %4–7 kaybetti.
  • Petrol: Körfez bölgesindeki enerji altyapısına yönelik yenilenen saldırılar ve Hürmüz Boğazı'na ilişkin endişeler nedeniyle Brent petrolü varil başına yaklaşık 113–116 $'dan, WTI ise 103 $'ın üzerinden işlem gördü; bu, Nisan 2023'ten bu yana en yüksek seviye. WTI ay bazında yaklaşık %12, yıl bazında yaklaşık %70 yukarıda.

Öğrenme bağlantısı: bu hafta, zıt yönlere çeken iki altın etkeninin ders kitabı örneği — güvenli liman talebi karşısında reel faiz oranı. "Altın ve Değerli Metaller: Sahip Olma, İşlem Yapma ve Risk Yönetimi" kursu (ders Altın Fiyatını Ne Hareket Ettirir), getiriler hızla yükseldiğinde faiz kanalının neden çoğu zaman baskın çıktığını açıklar.

Kripto

  • Bitcoin, Pazartesi sabahı yaklaşık 80,300 $'dan Cuma sabahı yaklaşık 77,400 $'a geriledi (günlük −%3.3, aylık −%7, yıllık yaklaşık −%29). Teknoloji hisseleriyle birlikte düştü; bu, stres dönemlerinde Bitcoin'in çoğu zaman bir korunma aracı gibi değil, yüksek betalı bir riskli varlık gibi davrandığını hatırlatıyor.
  • Ethereum'un piyasa değeri yaklaşık 233 milyar $, Bitcoin'inki ise yaklaşık 1.33 trilyon $ olarak bildirildi.

Öğrenme bağlantısı: korelasyon sabit değildir. "Bitcoin’in Ötesinde Kripto: Ethereum, DeFi ve Stablecoin’ler" kursu (ders Güvenli uygulamalar ve kişisel bir kripto risk çerçevesi), kripto pozisyonlarının büyüklüğünü, korelasyonun tam da istemediğiniz anda yükseleceğini varsayarak nasıl belirleyeceğinizi gösterir.

2–6 Kasım takvimi

Gün Veri / olay Neden önemli
Pzt 2 Kas ABD ISM imalat PMI (Eki) Ekim ayı aktivitesine ilişkin ilk okuma
Sal 3 Kas ABD ara seçimleri; RBA kararı; ABD JOLTS Mali ve ticaret beklentileri; Avustralya'da faizler
Çar 4 Kas Euro Bölgesi öncü enflasyon (Eki); ABD ISM hizmetler PMI; ABD ADP istihdam ECB'nin 17 Aralık toplantısı için kilit girdi
Per 5 Kas İngiltere Merkez Bankası kararı (politika faizi şu anda %3.75, %4.00'e artırım yaygın olarak bekleniyor); Norges Bank; Riksbank GBP, NOK, SEK için faiz farkları
Cum 6 Kas ABD tarım dışı istihdam (Eki); Euro Bölgesi perakende satışlar; Almanya sanayi üretimi İşgücü piyasası verileri Aralık Fed beklentilerini şekillendiriyor

Saatler ve tarihler istatistik kurumlarının ve merkez bankalarının resmî takvimlerine dayanmaktadır; açıklamalar yeniden planlanabileceğinden günü geldiğinde kontrol edin.

Bu hafta pratik yapılacak üç şey (işlem yapmanız gerekmez)

  1. Çarşamba günkü Euro Bölgesi enflasyon açıklamasından önce konsensüs rakamını ve bunun 0.3 puan üzerinde ya da altında bir okumanın Bund getirisi için ne anlama geleceğine dair notunuzu yazın. Gerçekte olanla karşılaştırın.
  2. Son bir ayın altın hareketi ile ABD 10 yıllık getirisini kâğıt üzerinde ya da bir hesap tablosunda birbirine karşı çizin. İlişki bu hafta hangi yönde gelişti?
  3. Açık kâğıt üzeri (sanal) pozisyonlarınızdan birini gözden geçirin (eğer bir günlük tutuyorsanız): bu haftaki volatilite planladığınız riskin içinde mi kaldı, yoksa bir boşluk (gap) stop seviyenizi aşar mıydı?

Bu bülten geçmiş piyasa olaylarını eğitim amacıyla anlatmaktadır. Bir tahmin değildir, herhangi bir şeyi almaya ya da satmaya davet değildir ve kişisel tavsiye değildir. Rakamlar yuvarlanmıştır ve 30 Ekim 2026 tarihinde aşağıda listelenen kaynaklardan alınmıştır.

Kaynaklar